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              財務總監后續培訓班(長沙)課程精粹

              2016-09-21

              2016年中國資本市場及企業生存環境不斷變革,財務總監作為引領公司價值增長、戰略制定及執行的重要角色,面臨巨大機遇和挑戰。日前,資本市場學院與上海證券交易所(以下簡稱上交所)于長沙舉辦“2016年第三期財務總監后續培訓班”,共160余位上市公司及擬上市公司財務總監及財務管理人員參加培訓。來自上交所、知名會計師事務所及財稅咨詢公司的專家在本次培訓中圍繞上市公司年報會計問題、我國并購重組市場趨勢、中國企業股權激勵實務、營改增稅務熱點、債券市場及資產證券化等上市公司關注的熱點問題進行了深入講解與交流。 

              審查監管:年報會計問題及信息披露

              近年來,資本市場對上市公司財務審查愈發重視,監管趨于嚴格。上交所上市公司監管部沈振宇表示,目前監管機構對上市公司年報進行五維審核,包括宏觀環境、客戶市場、關鍵流程、經營執行、及關鍵資源等方面,力求規范年報信息,從而反映公司真實價值。他提到,目前上市公司年報存在的問題主要有行業信息披露和風險與合規性問題,包括經營風險及經營價值披露不充分、重大事項進展披露不足、熱點題材披露缺乏可靠性、業績預告違規、關聯方資金占用、財務處理與披露的合規性、非經常性損益等問題。此外,沈振宇老師結合監管案例分析了持有待售確認、關聯方高溢價交易、政府補助與交易、預提獎勵基金、應付賬款核銷、銷售退回等具體會計問題。他根據多年經驗,總結上市公司年報、中報披露之前及披露當天注意事項,并講解交易所會計監管導向與判斷、監管目標與措施,學員受益匪淺。

              資本運作:并購重組市場及趨勢

              和易集團CEO、金杜律師事務所顧問、原中國證監會上市公司監管部處長蔡曼莉女士結合2016年9月9日證監會正式發布并實施的《關于修改<上市公司重大資產重組管理辦法>的決定》,解析近期國內并購重組各項政策和最新動向。展望市場,蔡曼莉認為未來借殼上市會不斷收緊,市場化產業并購是政策鼓勵方向,新興產業并購將是市場關注熱點,國企并購仍是市場主旋律,跨界并購、跨境并購依然存在很多機會。此外,基于其豐富的監管及市場經驗,蔡女士結合大量實際案例講授了借殼上市、控制權爭奪、要約收購、國企改革、海外并購等熱點及操作實務。她同時強調,盡管當前并購重組市場日趨活躍,上市公司仍需冷靜思考,重視其背后隱藏的風險。

               

              融資與投資:公司債及資產證券化

              目前,我國債市存量及新增發行量居世界前列,債券融資規模已遠超股票市場。然而,截至目前我國債券融資占社會融資總額不到20%,較世界發達資本市場仍有差距。自2015年公司債改革以來,交易所債券市場取得飛速發展。上交所債券業務部湯毅詳細介紹了中國債券市場發展歷程、當前債市架構及現狀、公司債券市場改革、公司債發行條件及成本、審核流程及監管理念等。他結合案例詳細講解可交換債券、可轉換債券、債券質押回購等投融資方式。湯毅認為,在當前簡政放權、放管結合的市場環境下,上市公司應發揮優勢、把握時機,充分利用債市直接融資方式,助力公司發展。

              自2015年12月實行備案制以來,2016年上半年上交所受理資產證券化(ABS)項目330個,金額超過3500億元,已有250個項目獲得無異議函并完成發行及備案,發行總金額近2000億元。上交所債券業務部金永軍通過案例講解各類基礎資產ABS業務,包括融資租賃債權、應收賬款債權、小額貸款債券、基礎設施收費、交通收費權益、保理應收賬款債券、證券公司融出資金債權、不動產及財產權利等等。他透露,目前上交所正在就保障房建設項目、PPP項目、信托受益權等創新資產類型進行論證,力爭盡快推向市場。此外,金永軍對證監系統資產證券化業務監管規則及最新政策進行解讀,并講解ABS當前市場情況、交易結構、融資優勢、發行審查流程、及項目操作中應關注的要點等。

              公司治理:股權激勵規劃與實務

              近年,上市公司規范股權激勵公告數量不斷增加。2016年7月15日中國證監會頒布《上市公司股權激勵管理辦法》,并于2016年8月13日正式實施。德勤中國管理咨詢合伙人王允娟對當前中國企業實施股權激勵要遵循的各類政策法規及相關財稅處理進行分析解讀,并結合實際案例對股權激勵工具及方案設計給出建議。她指出,當前市場激勵計劃呈多樣化形態,標準型與創新型激勵方案共存,包括股票期權、限制性股票、業績股票、員工持股計劃、合伙人機制、項目跟投機制、資產管理計劃、行業特色計劃、及基于現金和福利兌現的各類方案等等。目前,近八成上市公司選擇限制性股票作為主要激勵手段,創業板成為規范股權激勵的排頭兵并保持活躍態勢。王允娟建議,企業應從整體薪酬角度出發建立長短期結合、貨幣化與非貨幣化薪酬結合的全面激勵體系;綜合考慮激勵成本、股權激勵與年薪的科學配比,測算合理激勵額度;建立分批授予、分批行權的動態延展計劃;明確激勵計劃的調整機制和退出機制,避免股權糾紛風險。

              稅務籌劃:營改增熱點

              2016年“營改增”全面展開,財稅改革不斷深化。德勤中國稅務咨詢總監李楓解析營改增過程中企業面臨的挑戰及應對措施。她建議,企業應首先評估政策改革對收入、利潤、現金流和稅負的影響,考慮引起預算管理、報表管理、內控管理、現金流及稅負管理變化的各個因素,對系統及流程進行必要調整和優化,優化稅務籌劃方案。

              現場教學:走進科力遠

              本次培訓班學員走訪了位于長沙的現場教學基地--湖南科力遠新能源股份有限公司(股票代碼600478)。通過與教學基地講授人員交流、參觀公司高度自動化生產線及展廳等,學員對科力遠獨特競爭優勢、完整產業鏈和產業布局、及其在推動中國節能與新能源汽車行業做出的貢獻有了清晰直觀的了解?,F場教學為同行業及上下游企業搭建良好的溝通交流平臺。

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